Dr Rafeyk Salah Shefa
DBA, CFM, FA&P, IFRS | Certified Financial Consultant, Strategic Business Planning, Risks & Governesses Management, Business Manuals Creator .
- الإبلاغ عن هذا المنشور
تحليل مالي للقوائم المالية ٠٦التحليل باستخدام النماذج المالية▫️نموذج DCF (Discounted Cash Flow)1. تعريف النموذجنموذج DCF هو أداة تُستخدم لتقدير القيمة العادلة للشركة بناءً على التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة. يتم خصم هذه التدفقات إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل خصم يعكس مستوى المخاطر المرتبط بالاستثمار.2. الخطوات الأساسية للمعادلة النصيةالقيمة الحالية للتدفق النقدي في السنة الأولى = التدفق النقدي في السنة الأولى ÷ (1 + معدل الخصم)^عدد السنواتالقيمة الحالية للتدفق النقدي في السنة الثانية = التدفق النقدي في السنة الثانية ÷ (1 + معدل الخصم)^عدد السنواتوهكذا حتى السنة الأخيرة محل التحليل.القيمة النهائية = التدفق النقدي المتوقع بعد الفترة محل التحليل ÷ (معدل الخصم - معدل النمو المستدام)إجمالي القيمة = مجموع القيم الحالية للتدفقات النقدية + القيمة الحالية للقيمة النهائية3. مثال:الشركة: شركة "العربي" للصناعات الغذائيةالبيانات:التدفقات النقدية الحرة المتوقعة للأعوام الخمسة القادمة: 50 مليون جنيه، 60 مليون جنيه، 70 مليون جنيه، 80 مليون جنيه، 90 مليون جنيه.معدل الخصم: 12%.معدل النمو المستدام: 3%.التدفق النقدي المتوقع بعد العام الخامس: 100 مليون جنيه.الحسابات:حساب القيمة النهائية:القيمة النهائية = التدفق النقدي المتوقع بعد العام الخامس ÷ (معدل الخصم - معدل النمو المستدام)القيمة النهائية = 100 ÷ (0.12 - 0.03) = 100 ÷ 0.09 = 1,111.11 مليون جنيه.خصم التدفقات النقدية إلى القيمة الحالية:للعام الأول: التدفق النقدي في السنة الأولى ÷ (1 + معدل الخصم)^عدد السنواتالقيمة الحالية للعام الأول = 50 ÷ (1 + 0.12)^1 = 50 ÷ 1.12 = 44.64 مليون جنيه.للعام الثاني: التدفق النقدي في السنة الثانية ÷ (1 + معدل الخصم)^عدد السنواتالقيمة الحالية للعام الثاني = 60 ÷ (1 + 0.12)^2 = 60 ÷ 1.2544 = 47.81 مليون جنيه.للعام الثالث: التدفق النقدي في السنة الثالثة ÷ (1 + معدل الخصم)^عدد السنواتالقيمة الحالية للعام الثالث = 70 ÷ (1 + 0.12)^3 = 70 ÷ 1.4049 = 49.83 مليون جنيه.للعام الرابع: التدفق النقدي في السنة الرابعة ÷ (1 + معدل الخصم)^عدد السنواتالقيمة الحالية للعام الرابع = 80 ÷ (1 + 0.12)^4 = 80 ÷ 1.5735 = 50.84 مليون جنيه.للعام الخامس: التدفق النقدي في السنة الخامسة ÷ (1 + معدل الخصم)^عدد السنواتالقيمة الحالية للعام الخامس = 90 ÷ (1 + 0.12)^5 = 90 ÷ 1.7623 = 51.07 مليون جنيه.خصم القيمة النهائية إلى القيمة الحالية:القيمة الحالية للقيمة النهائية = القيمة النهائية ÷ (1 + معدل الخصم)^عدد السنواتالقيمة الحالية للقيمة النهائية = 1,111.11 ÷ (1 + 0.12)^5 = 1,111.11 ÷ 1.7623 = 630.55 مليون جنيه.إجمالي القيمة:إجمالي القيمة = مجموع القيم الحالية للتدفقات النقدية + القيمة الحالية للقيمة النهائيةإجمالي القيمة = 44.64 + 47.81 + 49.83 + 50.84 + 51.07 + 630.55 = 874.74 مليون جنيه.التفسير:قيمة الشركة العادلة وفقاً لنموذج DCF هي حوالي 874.74 مليون جنيه. إذا كانت القيمة السوقية أقل من ذلك، فإن الشركة قد تكون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.البقية في ال Comment
٥٢
٤ تعليق
Dr Rafeyk Salah Shefa
DBA, CFM, FA&P, IFRS | Certified Financial Consultant, Strategic Business Planning, Risks & Governesses Management, Business Manuals Creator .
٤ أسبوع
- الإبلاغ عن هذا التعليق
▫️نموذج CAPM (Capital Asset Pricing Model)1. تعريف النموذجنموذج CAPM هو أداة تُستخدم لحساب تكلفة رأس المال حقوق الملكية (Equity Cost) بناءً على العلاقة بين المخاطر والعائد. يساعد هذا النموذج في تحديد العائد المطلوب من الاستثمار في شركة معينة.2. الخطوات الأساسية للمعادلة النصيةالعائد المطلوب على رأس المال حقوق الملكية = سعر الفائدة الخالي من المخاطر + (معامل بيتا × الفرق بين عائد السوق المتوقع وسعر الفائدة الخالي من المخاطر)3. مثال واقعي من مصرالشركة: شركة "أوراسكوم للإنشاء"البيانات:سعر الفائدة الخالي من المخاطر: 10% (سندات الحكومة المصرية).معامل بيتا: 1.2.عائد السوق المتوقع: 15%.الحسابات:العائد المطلوب على رأس المال حقوق الملكية = سعر الفائدة الخالي من المخاطر + (معامل بيتا × الفرق بين عائد السوق المتوقع وسعر الفائدة الخالي من المخاطر)العائد المطلوب على رأس المال حقوق الملكية = 10% + (1.2 × (15% - 10%))العائد المطلوب على رأس المال حقوق الملكية = 10% + (1.2 × 5%)العائد المطلوب على رأس المال حقوق الملكية = 10% + 6% = 16%.التفسير:العائد المطلوب على رأس المال حقوق الملكية لشركة "أوراسكوم للإنشاء" هو 16%. إذا كانت الشركة توفر عائداً أقل من ذلك، فإنها لا تستحق الاستثمار.
٤تفاعل ٥تفاعل
Yassein Ahmed abdelbadee abo elftoh
Financial accountant at marina spa
٤ أسبوع
- الإبلاغ عن هذا التعليق
تسلم ايدك
١تفاعل واحد ٢تفاعل
Mohamed Saad
CFO||F&B||SQL||PQ||PBI||Financial analysis||Budget
٢ أسبوع
- الإبلاغ عن هذا التعليق
مثير للاهتمام
١تفاعل واحد ٢تفاعل
المحاسب القانوني يونس العامري
--
٢ أسبوع
- الإبلاغ عن هذا التعليق
مفيد للغاية
١تفاعل واحد ٢تفاعل
لعرض أو إضافة تعليق، يُرجى تسجيل الدخول
١٣٬١١٨ متابع
- ١٬٢١٤ منشور
- ٩٦ مقال
مشاهدة الملف الشخصي
متابعةالمزيد من هذا المؤلف
- أهلاً وسهلاً بكم في مجموعة الدكتور رفيق صلاح شفا Dr Rafeyk Salah Shefa ١٤ ساعة
- دليل شامل للتحليل والاستراتيجياتبالتطبيق علىشركة خدمات تأجير السيارات ناشئة Dr Rafeyk Salah Shefa ١٤ ساعة
- الدليل العملي لتحقيق الاستدامة المالية Dr Rafeyk Salah Shefa ١ يوم
